??四年前的夏天，当时还是绿城中国总裁的曹舟南，带领绿城一众管理层前往天津全运村。

　　那时的绿城，已承担三届全运村的建设。经过一番实地考察后，豪言的曹舟南对在场人员表示：“天津全运村展现出的良好状态已超越往届全运村。”

　　在江浙温柔水乡“戎战”了几十年的他，似乎对这座曾经辉煌的老工业城市情有独钟。他不止一次谈到过对天津项目的看好。2020年春节前夕，才参加完北京论坛交流的他，马不停蹄约见了天津项目方的洽谈。

　　在绿城时，他曾很看好天津滨海一个项目，但最终被投委会成员以项目周边库存太多的理由，给否决了。如今，已经另起炉灶的他，带领蓝绿双城又一次把大旗插在了“津沽大地”的版图上。

　　这一次，他以1%的股权为筹码，通过“混改”的方式，试图为蓝绿双城打通的一条获取项目的捷径。

　　入股天津滨海建设1%股权

　　6月17日，蓝绿双城科技集团有限公司（以下简称“蓝绿双城”）旗下新增一起对外投资。新增的投资企业，是一家名为天津滨海旅游区建设开发有限公司（以下简称“天津滨海建设”）的企业。

　　蓝绿双城通过出资认缴800万元，拿下该公司的1%股权。

　　此次股权变更前，天津滨海建设由天津滨海旅游区投资控股有限公司（以下简称“天津滨海投资”）100%持股。变更完成后，前者由天津滨海投资持股99%，蓝绿双城持有1%。

　　这是一个让人倍感疑惑的持股比例。在外界看来，仅1%的持股，甚至不能对被持股公司构成任何实质影响，更不说要达到控制被持股公司的目的。

　　猜想之一，是蓝绿双城试图通过1%，小股操盘天津滨海建设。这其实就是曹舟南区别于老东家绿城纯代建的特征之一。

　　据了解，新增投资方蓝绿双城后，天津滨海建设的管理层也发生变更。宋岩退出总经理职务；刘建民从董事长调整为董事长、总经理；李晶、张冬玉、仲志退出董事；张云晋、李轶华、张文扬新增进入董事。资料显示，新入董事张云晋曾为蓝绿双城集团泰安项目总经理。

　　曹舟南曾表示，小股操盘更加符合资本模式的代建，承诺合作方的年均收益率，才能彻底解决代建的资本问题。“蓝绿双城的代建项目很多只有30%股权。”

　　在曹舟南的理念里，当初创立蓝绿双城新事业的商业逻辑即是共建，包括资本共建、产业共建、供方共建、同行共建和客户共建等。

　　当中，资本共建指与央企、国企等投资人共建；产业共建指与教育、大健康、养老、互联网等头部企业共建；供方共建指与设计、总包等供应方共建；同行共建指与具有特长的头部企业共建；业主共建指让业主成为投资人和事业合伙人，形成共建关系。

　　然而，1%的持股比30%要低得多。

　　乐居财经查阅了解到，蓝绿双城目前间接持股38家企业。当中，由于新增投资了天津滨旅建开，蓝绿双城目前间接持股在1%及以下的企业有8家，这些企业均为天津滨旅建开旗下企业。

　　若将其排除在外，蓝绿双城持股比例低于10%的企业仅有4家。其余大部分间接持股企业的持股比例都在20%以上。

　　IPG中国首席经济学家柏文喜表示，企业入股占比特别少，比如只有1%，除了纯粹的投资意图之外，一般还可能有以下几种可能的目的：

　　第一、为了给未来接受大股东的股权转让事先设定优先权，因为有限责任公司的股东对其他股东的股权转让是有优先权的，这样可以解决未来公司股权变动的排他性问题。

　　第二、为了绕过招投标程序，因为拥有相应资质和能力的股东可以直接承接公司的项目或者成为公司的供应商而毋须招标，也就是有关服务商通过极少量的股权投资保证了项目获取的确定性。

　　第三、作为平衡公司治理的一种股权结构设计而存在，尤其是其他股东都比较强势且势均力敌时需要一个弱势的第三方来作为公司治理平衡与维护公平公正的角色。这就好比联合国五常由五强担任而设置了来自小国与弱国的联合国秘书长的机制一样的逻辑。

　　曹舟南“混改”局

　　仅进入股1%，会是曹舟南为了方便绕过招投标程序拿项目，为蓝绿双城打通的一条“VIP专属通道”吗？

　　要理清楚这个问题，首先要知道，天津滨海建设到底是谁？

　　资料显示，天津滨海建设成立于2010年11月，法定代表人刘建民，注册资本为8亿元。其经营范围包括房地产开发与经营；基础设施开发建设；房屋租赁、销售；房地产中介；物业管理；酒店管理；投资管理；装饰装修工程等。

　　目前，持有天津滨海建设99%权益的天津滨海投资，由天津生态城国有资产经营管理有限公司、天津市滨海新区土地开发有限责任公司、天津泰达投资控股有限公司、天津滨海新区建设投资集团有限公司分别持股50%、30%、10%、10%。

　　进一步股权穿透发现，这是一家由中新天津生态城管理委员会实际控制的公司，受益股份49.5%。有天然的“国资血统”。

　　中新天津生态城落于距离天津市中心40多公里的天津滨海新区，是中国、新加坡两国政府战略性合作的项目。项目总面积约31.23平方公里，规划居住人口35万，是世界上第一个国家间合作开发建设的生态城市。

　　详细的工商信息显示，天津滨海建设目前控制天津新苑置业有限公司、天津滨海旅游区锦苑投资有限公司、天津滨海旅游区滨拓投资有限公司、天津滨海新区文苑建设开发有限公司等7家企业。

　　蓝绿双城投资天津滨海建设，与其一直寻求投资方入股，实施国企“混改”不无关系。

　　2017年8月，天津开发区确定了国有企业混改工作“三年行动计划”。随后在当年遴选出南港开发公司、泰达租赁、易泰达科技公司、弘泰物业公司4家区属国有企业实施首批混改。天津国有企业混改大幕开启。

　　2018年10月，天津滨海建设作为中新生态城管委会旗下公司，出现在天津滨海新区国有企业混改项目推介会上。推介会还一举推出超70个混改项目，涉及房地产开发、商贸物流、建筑施工、公共服务、能源等多个行业和领域，合作方式包括产权转让、增资扩股等。

　　当时资料显示，天津滨海建设业务主要集中在中新天津生态城区域，涉及区域启动器建设、公寓建设、政府代建项目以及市场化房地产项目等。竣工及在建项目包括滨旅产业园、滨鸿创业园、生态城人才公寓、北师大十二年制学校以及畅景公寓项目、滨旅景熙住宅项目、滨海新区国际游客集散中心一期等。储备地块约17万平米，均位生态城北部区域的清华电子信息科技产业园。

　　此后为推进国有企业混改工作，天津滨海建设的部分股权还被多次挂出。

　　去年3月6日，天津产权交易所同时挂牌天津滨海建设两宗股权转让事项，两宗股权均为33%，底价均为3.5亿元。但当时要求，受让方不可为同一家企业法人、不可为一致行动人。

　　显然，那一次的转让没有成功。

　　2020年12月21日，天津滨海建设的股权再一次被天津产权交易所挂出，但转让股权比例已经下降为1%。当时挂牌的转让底价1020万元。

　　也就是说，与其说蓝绿双城此次为何只入股天津滨海建设1%股权，不如说它只能入股1%。毕竟，天津滨海建设挂出的股权就是1%。

　　根据挂牌信息，截止2020年11月30日，天津滨海建设营业收入3669.91万元，营业利润1068.34万元，净利润801.26万元，资产总计22.37亿元，负债总计13.98亿元，所有者权益8.39亿元。