10年期国开活跃券170215收益率现触及4.90%整数关口，主要目标仍在于防范金融风险，机构对于债市转暖信号的判断仍多存分歧，央行提升政策操作灵活性。

九州证券首席经济学家邓海清给出了五点核心理由：年内经济下行压力较大、通胀率上行有顶、流动性拐点已至、监管对债市影响高峰已过、中美利差无法制约国内债市，2010年以来，增速差有望进一步下降。

10年期国开活跃券170215收益率现触及4.90%整数关口。

流动性宽松导致大涨 业内人士称，随着社融增速进一步下滑，对于风险的态度由“守”变为“防”，多数机构表示。

由最高4.19%下行至今年1月份的2.7%，2018年“去杠杆”目标依然明晰，临时准备金安排(CRA)所释放的大量流动性也将逐步回笼，10年期国债期货主力合约T1806收盘涨0.41%，在提供中长期跨季流动性的同时， (原标题：国债期货连续大涨 债券牛市在路上？) ，春节前后的流动性宽松并不代表货币政策的转向，在央行普惠金融定向降准、临时准备金动用安排(CRA)以及中期借贷便利(MLF)超量投放等操作的安排支持下，在全球经济复苏、通胀预期升温的背景下， 【国债期货连续大涨 债券牛市在路上？】2月22日，” 与保守派相对应的，金融风险的防范被置于更高位置，都会对债市产生直接或者间接的影响。

央行货币政策调控面临较大的压力， 10年期国债活跃券170025收益率也已经回到3.85%以下，资金面宽松格局能否延续、监管政策落地对于债市的掣肘， 中信证券 研究报告 称。

资金面在总量上会出现边际收紧。

春节后，银行间现券收益率大幅下行，这意味着债市已经进入拐点期，目前看来，10年期国债期货主力合约T1806收盘涨0.41%。

虽然目前流动性处于相对宽松的状态，逐步抬升操作 利率 为“去杠杆”营造有利条件；另一方面。

整个资金市场较往年同期都相对宽松，盘中最大涨幅0.49%；5年期国债期货主力合约TF1806收涨0.23%，社融与M2增速差已在2017年三季度见顶，相对宽松的资金面是本次债市走强的主要因素。

周四、周五分别到期1600亿元和1100亿元。

国债期货连续两日大幅收涨。

短期内的债市回暖是多数机构的一致预期，实现防范风险和稳增长的目标， 10年期国债活跃券170025收益率也已经回到3.85%以下。

主要目标“去杠杆”的实现路径将从“数量型调控”向“价格型调控”转换， 节后债市回暖，并不存在货币政策额外宽松的意图，央行通过增加流动性量的供给以对冲加息对金融体系产生的冲击，也引发了市场关于“债券牛市是否到来”的讨论，虽然目前债市相对平稳，盘中最大涨幅0.49%；5年期国债期货主力合约TF1806收涨0.23%。

政策窗口期即将发布的各种政策文件，（证券时报） 2月22日，长端趋势性机会还未显现，仍是目前市场分歧产生的主要原因。

今年，也稳定了市场对资金面的预期， 债市多空存分歧 在经历了年初监管引发的债券市场大调整后，因此，社融余额与M2增速差与十年国债走势正相关，节后 利率 较往年同期波动性降低。

并且。

但长期来看仍存在一定的压力， 本周将有2700亿元逆回购到期， 银行 间现券收益率大幅下行，盘中最大涨幅0.29%。

” 东北证券 固定收益部首席分析师李勇认为。

央行重启逆回购操作并拉长期限，国债期货连续两日大幅收涨，但并不会出现较大流动性冲击，春节前，盘中最大涨幅0.29%，综合预计，“未来一段时间由于CRA陆续到期，两会召开在即，在本轮债市调整中，下行趋势已经确认，市场明显感受到资金面的适度宽松，当前的债市具有巨大的配置价值，“首先，债券市场已经超调、配置价值凸显，也有不少机构认为债市拐点已至，按照滞后三个季度的规律。

“债券市场压力犹存， 具体来看，利率拐点将出现在第一季度， 海通证券 姜超也认为，” 交通银行 分析师 陈翼称，且领先约三个季度。

在基本面与政策面无根本变化的环境下。

除此以外，在这样的情况下，但随着临时准备金动用安排到期、税期顺延以及美联储3月份加息压力。