由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构联合举办的“2019中国房地产上市公司研究成果发布会”在北京举行。在2019中国房地产上市公司研究中，中国房地产TOP10研究组在总结历年研究经验的基础上，进一步完善了研究方法和指标体系，本着“客观、公正、准确、全面”的原则，发掘成长质量佳、投资价值大的优秀房地产上市公司，探索不同市场环境下房地产上市公司的价值增长方式，为投资者提供科学全面的投资参考依据。

华夏幸福在本次研究中荣获“2019沪深上市房地产公司综合实力TOP10”、“2019沪深上市房地产公司财富创造能力TOP10”、“2019沪深上市房地产公司财务稳健性TOP10”、“2019沪深上市房地产公司投资价值TOP10”、“2019中国房地产上市公司治理TOP10”、“2019值得资本市场关注的房地产公司”荣誉。

图：华夏幸福荣誉证书

销售：业绩稳定增长，企业发展向好

2018年，华夏幸福实现销售额1627.61亿元，同比增长6.93%，销售面积1502.85万平米，同比增长57.89%。2014-2018年间，华夏幸福销售业绩保持稳健增长，五年内销售额与销售面积的复合增长率分别为26%、21%。

图：2018年华夏幸福销售业绩情况

布局：聚焦核心都市圈，异地复制加速突破

2018年，华夏幸福坚持核心都市圈聚焦战略，布局15个核心都市圈，形成“3+3+4”的战略格局。华夏幸福持续精耕京津冀都市圈，密集布局长三角（南京、杭州、合肥）都市圈，加快布局粤港澳都市圈三个高能核心都市圈；积极推进布局郑州都市圈、武汉都市圈和成都都市圈三个高潜核心都市圈，以及长沙都市圈、西安都市圈、贵阳都市圈和沈阳都市圈四个潜力核心都市圈。

图：华夏幸福2018年都市圈布局

2018年，华夏幸福产业新城业务快速发展，异地复制加速突破，环北京以外区域在公司整体业绩占比快速增长。环北京以外区域实现收入257.07亿元，同比增长82.80%，占公司主营业务收入的比例由去年同期23.72%提升至30.82%；环北京以外区域的销售额为756.19亿元，同比增长109.08%，占公司整体销售额比例从上一年度的23.76%大幅提升至46.46%。华夏幸福主营业务在环北京以外地区的快速突破，充分印证了产业新城模式的可复制性，彰显出华夏幸福高质量快速打造产业新城的能力。

图：华夏幸福2017、2018年分区域营业收入贡献占比情况

2018年，华夏幸福产业新城业务快速发展，异地复制加速突破，环北京以外区域在公司整体业绩占比快速增长。环北京以外区域实现收入257.07亿元，同比增长82.80%，占公司主营业务收入的比例由去年同期23.72%提升至30.82%；环北京以外区域的销售额为756.19亿元，同比增长109.08%，占公司整体销售额比例从上一年度的23.76%大幅提升至46.46%。华夏幸福主营业务在环北京以外地区的快速突破，充分印证了产业新城模式的可复制性，彰显出华夏幸福高质量快速打造产业新城的能力。

财务：盈利能力持续提升，资产质量稳步增长

华夏幸福的总资产规模在2018年持续稳定增长，突破4000亿元，同比增长9%，五年间复合增长率为29%。在总资产增长的同时，华夏幸福保持着良好的资产增长质量，净资产规模达到437.76亿元，同比增长18%。

图：2014年至2018年华夏幸福资产规模

2018年，华夏幸福的营业收入及净利润分别同比增长41%、33%，分别达到83亿元8、117亿元。2014-2018年间，营业收入、净利润的五年复合增长率分别为26%、27%，盈利能力持续提升。

图：2014年至2018年华夏幸福营业收入及净利润

战略规划：市场呈现新特征，开拓业务新模式

对于中国房地产业未来的变革趋势，趋势性机会在渐渐远去，结构性机会将持续涌现，同时在未来10年甚至20年，中国房地产市场将呈现空间都市圈化、运营精益化、地产金融化三个特征。因此，华夏幸福提出了新的发展战略，在城镇化迈向都市圈化的战略机遇下，华夏幸福将坚持都市圈布局，坚持做强产业新城业务，并结合空间都市圈化、运营精细化、地产金融化等新趋势，发挥公司与中国平安的战略协同优势，开拓新领域、新模式、新地域。

开拓新模式。华夏幸福将在传统重资产模式的基础上，加速开拓轻资产模式，轻重并举。在盘活存量资产，优化资产负债结构的同时，以资产管理输出的模式，快速切入市场，并逐步探索其他市场化模式，如基金模式、资产证券化模式。

开拓新领域。华夏幸福在做强产业新城业务的基础上，探索开拓产业新城以外亦属于综合不动产的新业务领域。公司将增加商业地产及相关中高端住宅业务，如写字楼、商场等；并对康养、长租公寓等新型不动产业务保持探索。

开拓新地域。华夏幸福聚焦深耕核心都市圈，并将开拓进军都市圈的核心圈，进一步夯实公司在核心都市圈内的布局。公司依托京津冀、长三角、粤港澳大湾区等核心都市圈“3+3+4”的战略布局，通过多元渠道获取优质资源和项目。

自2002年在固安开始起步以来，华夏幸福始终致力于提升中国县域经济发展水平。在都市圈战略上升为国家重大战略的利好政策下，华夏幸福产业新城发展迎来新机遇。华夏幸福将继续坚持产业新城模式和经营逻辑不动摇，坚持开拓新模式、新领域、新地域，把握空间都市圈化、运营精益化、地产金融化，在企业发展过程中持续变革创新，顺应潮流一路向前。

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